Kevin Warsh, de kandidaat voor het voorzitterschap van de Amerikaanse Federal Reserve, pleitte voor een "radicale systeemverandering" binnen de Amerikaanse centrale bank, inclusief een nieuw kader voor inflatiebestrijding en een herziening van de manier waarop de Fed het monetaire beleid aan het publiek communiceert.

Tijdens zijn bevestigingshoorzitting voor de Senaatscommissie voor Bankzaken hield Warsh de centrale bank verantwoordelijk voor de inflatiegolf die volgde op de COVID-19-pandemie en die nog steeds gevolgen heeft voor Amerikaanse huishoudens.

Warsh stelde dat de "fatale politieke fouten van de afgelopen vier of vijf jaar" nog steeds langdurige gevolgen hebben, en merkte op dat de Fed een "systemische verandering in het beheer van het monetaire beleid" nodig heeft, inclusief een "nieuw en ander kader voor inflatie".

Hij voegde eraan toe dat de manier waarop de Fed met de markten en het publiek communiceert "het probleem verergerde", waarmee hij zinspeelde op mogelijke aanpassingen aan het mechanisme van de kwartaalprognoses voor de economie en het rentebeleid.

Een gespannen hoorzitting

De sessie werd al snel gespannen toen Warsh een direct antwoord ontweek op de vraag of president Donald Trump de verkiezingen van 2020 had verloren – een punt dat de Democratische senator Elizabeth Warren beschouwde als een graadmeter voor zijn onafhankelijkheid.

Hij verklaarde tevens dat hij zou doorgaan met zijn plan om activa ter waarde van meer dan 100 miljoen dollar te verkopen, zonder precieze details te geven over de aard ervan of aan wie ze zouden worden verkocht. Hij merkte op dat de opbrengst zou worden geïnvesteerd in "traditionele en eenvoudige" activa.

Toen Warsh werd gevraagd naar de druk die Trump uitoefent om de rente te verlagen, zei hij dat "presidenten doorgaans de voorkeur geven aan lagere rentes", en voegde eraan toe dat Trump "dit zeer openlijk uitspreekt".

De onafhankelijkheid van de Fed en inflatie

Warsh benadrukte dat de onafhankelijkheid van het monetaire beleid "essentieel" is, maar merkte op dat hij het uiten van politieke meningen over rentetarieven niet als een directe bedreiging voor die onafhankelijkheid ziet.

In zijn toespraak tot de commissie zei hij dat het Congres de Fed de opdracht had gegeven om prijsstabiliteit te bereiken "zonder rechtvaardiging of aarzeling", eraan toevoegend dat "inflatie een keuze is en dat de Fed de verantwoordelijkheid daarvoor moet nemen" en dat "lage inflatie de belangrijkste bescherming voor de economie is".

Hij pleitte ook voor toekomstige renteverlagingen, vanuit de gedachte dat kunstmatige intelligentie en technologische ontwikkelingen de productiviteit zouden kunnen verhogen, hoewel andere monetaire functionarissen van mening zijn dat dit effect geen onmiddellijke renteverlaging rechtvaardigt.

Politieke meningsverschillen en onzekerheid over de timing

Deze ontwikkelingen vinden plaats te midden van aanhoudende spanningen tussen Trump en de huidige Fed-voorzitter, Jerome Powell, wiens contract officieel afloopt op 15 mei, hoewel de mogelijkheid bestaat dat hij aanblijft als de benoeming van een vervanger wordt uitgesteld.

Het is nog onduidelijk wanneer de stemming in de Senaat zal plaatsvinden, gezien de scherpe politieke verdeeldheid. De Republikeinse senator Thom Tillis heeft beloofd de stemming uit te stellen totdat het onderzoek van het ministerie van Justitie naar Powell is afgerond.

Er dreigt ook een ongekende institutionele crisis, aangezien het ontbreken van een bevestigde opvolger zou kunnen leiden tot het aanblijven van Powell of de benoeming van een tijdelijke leider binnen een complex systeem van de Federal Reserve, dat een centrale raad, regionale banken, tienduizenden medewerkers en brede mandaten omvat, variërend van monetair beleid tot banktoezicht.

Deze situatie vertegenwoordigt een van de meest gevoelige periodes in de geschiedenis van de Amerikaanse centrale bank, met een groeiend debat over haar onafhankelijkheid en haar dubbele rol in de economie en de politiek.

De koperprijzen bewogen zich dinsdag binnen een smalle bandbreedte, terwijl beleggers de mogelijke uitkomsten van de vredesbesprekingen tussen de Verenigde Staten en Iran afwachtten, en tevens de hoorzitting voor de bevestiging van de voorzitter van de Federal Reserve volgden, die belangrijke indicaties zou kunnen geven over het verdere verloop van de rentetarieven.

De benchmarkprijs voor koper met een looptijd van drie maanden op de London Metal Exchange (LME) steeg met 0,1% tot $13.288 per metrische ton, na de vorige sessie met 0,5% te zijn gedaald.

De Verenigde Staten hadden hun vertrouwen uitgesproken in de mogelijkheid om met Iran te praten, terwijl een hoge Iraanse functionaris aangaf dat Teheran deelname overweegt; er blijven echter aanzienlijke obstakels bestaan nu de deadline voor het staakt-het-vuren nadert.

Makelaarskantoor Sucden Financial stelde dat het gebrek aan een duidelijke marktrichting erop wijst dat beleggers wachten op duidelijkere signalen van macro-economische en geopolitieke ontwikkelingen.

Tegelijkertijd steeg de dollarindex met 0,1%, waardoor in dollars genoteerde metalen duurder werden voor houders van andere valuta, wat doorgaans de vraag onder druk zet.

Beleggers richten hun aandacht ook op de hoorzitting in de Senaat voor de benoeming van Kevin Warsh tot voorzitter van de Federal Reserve. Deze hoorzitting kan zijn onafhankelijkheid van het Witte Huis op de proef stellen, te midden van herhaalde kritiek van de huidige regering op Fed-voorzitter Jerome Powell vanwege zijn uitstel van renteverlagingen.

China en de aanboddruk op de markt

In China bereikte de productie van geraffineerd koper in maart een maandelijks recordhoogte, wat erop wijst dat er geen productieverminderingen hebben plaatsgevonden ondanks de toezeggingen van de smelterijen vorig jaar om de productie met 10% te verlagen om de dalende verwerkingskosten te compenseren.

Gemengde bewegingen voor andere metalen

In andere metaalmarkten:

* De aluminiumprijs steeg met 0,3% tot $3.568 per ton, te midden van aanhoudende zorgen over de aanvoer vanuit de Golfregio.

* Zink steeg met 1,1% naar $3.447,50, gesteund door hedgingoperaties van beleggers die shortposities afsloten.

* De lead steeg met 0,4% tot $1.981.

* Tin steeg met 0,7% naar $51.040.

* Nikkel steeg met 0,2% tot $18.290.

Makelaar Marex merkte op dat de netto longposities in zink het hoogste niveau sinds het tweede kwartaal van 2024 hebben bereikt.

Een opmerkelijke ontwikkeling is dat de handel in nikkelcontracten op de Shanghai Futures Exchange voor het eerst vanaf de avondhandel in China wordt opengesteld voor buitenlandse investeerders. Deze stap kan de marktliquiditeit vergroten.

Bitcoin steeg dinsdag tijdens de handel in Azië boven de $76.000, waarmee de recente winsten werden voortgezet. Deze winsten werden gedreven door een verbeterde risicobereidheid op de markt, te midden van hoop op vooruitgang in de gesprekken tussen de Verenigde Staten en Iran.

De grootste cryptovaluta ter wereld steeg met 1,6% tot $76.045, doordat beleggers zich richtten op risicovolle activa.

De verwachting van gesprekken tussen de VS en Iran ondersteunt dit sentiment.

De markten profiteerden van de verwachting van diplomatieke activiteiten tussen Washington en Teheran in Islamabad vóór de naderende deadline voor het staakt-het-vuren, waardoor de vraag naar speculatieve activa zoals digitale valuta toenam.

Deze winsten waren een voortzetting van het momentum van vorige week, waarin Amerikaanse aandelen stegen, gesteund door afnemende geopolitieke spanningen en stijgende technologieaandelen.

Analisten van IG merkten echter op dat de markt nog steeds gekenmerkt wordt door volatiliteit, aangezien stijgingen worden gevolgd door snelle correcties, wat de moeilijkheid weerspiegelt om een opwaartse trend vast te houden op belangrijke weerstandsniveaus.

Bitcoin ontving ook steun van aanhoudende institutionele beleggingsstromen, naast activiteit van grote investeerders (walvissen) die blijven kopen bij koersdalingen, waardoor de neerwaartse beweging wordt beperkt.

De sessie van Kevin Warsh onder de loep.

Beleggers richten hun aandacht ook op de hoorzitting in de Senaat voor de benoeming van Kevin Warsh tot voorzitter van de Amerikaanse Federal Reserve.

De hoorzitting zal naar verwachting belangrijke signalen afgeven over de richting van het monetaire beleid, met name de rentetarieven, die een doorslaggevende factor zijn bij het bepalen van de trends op de digitale valutamarkt.

Warsh had eerder al de noodzaak van onafhankelijkheid van de centrale bank benadrukt, waarbij hij het belang onderstreepte van haar naleving van de kerntaken van het monetaire beleid, zonder zich met andere kwesties te bemoeien.

Altcoins laten slechts beperkte stijgingen zien.

Op de cryptomarkt lieten alternatieve munten een lichte stijging zien:

* Ethereum steeg met 0,7% naar $2.313.

* Ripple steeg met 1,5% naar $1,44.

Ondanks deze verbetering blijft de handel binnen een beperkte bandbreedte, te midden van aanhoudende voorzichtigheid en de verwachting van geopolitieke ontwikkelingen en beslissingen over het monetaire beleid.

De olieprijzen daalden dinsdag, na de winst van de vorige sessie, doordat de verwachting groeide dat er deze week vredesbesprekingen tussen de Verenigde Staten en Iran zouden plaatsvinden. Dit zou mogelijk de weg vrijmaken voor een toename van de olieproductie in het Midden-Oosten, een van 's werelds belangrijkste olieproductiecentra.

De Brent-olieprijs daalde met 69 cent tot $94,79 per vat, terwijl de Amerikaanse West Texas Intermediate (WTI) voor levering in mei met $1,12, oftewel 1,3%, daalde tot $88,49. Het actievere juni-contract daalde ook licht tot $90,27.

De prijzen stegen maandag fors, met een stijging van 5,6% voor Brent en bijna 6,9% voor WTI, nadat Iran de Straat van Hormuz opnieuw had afgesloten en de Verenigde Staten een Iraans vrachtschip in beslag hadden genomen als onderdeel van hun zeeblokkade.

Beleggers richten zich momenteel op de vraag of de mogelijke gesprekken deze week zullen leiden tot een verlenging van het bestaande staakt-het-vuren of tot een definitief akkoord, ondanks de aanhoudende vrees voor verstoringen van de olietoevoer.

Tamas Varga, analist bij PVM Oil Associates, stelde dat de markt neigt naar de overtuiging dat er mogelijk een verlenging van de overeenkomst tussen Washington en Teheran zal worden bereikt voordat het staakt-het-vuren afloopt, en voegde eraan toe dat de aanstaande gesprekken tussen Israël en Libanon deze trend verder zouden kunnen ondersteunen.

Er blijft echter onzekerheid bestaan, aangezien een Iraanse functionaris verklaarde dat er nog geen besluit is genomen over deelname aan de gesprekken, terwijl de Iraanse minister van Buitenlandse Zaken, Abbas Araghchi, benadrukte dat "voortdurende schendingen van het staakt-het-vuren" door de Verenigde Staten het onderhandelingsproces belemmeren.

Aanhoudende zorgen over de wereldwijde leveringsketens

Het scheepvaartverkeer door de Straat van Hormuz, waar doorgaans ongeveer een vijfde van de wereldwijde olievoorraden passeert, blijft beperkt, wat de zorgen over de levering vergroot. In deze context waarschuwde de EU-commissaris voor Energie dat de zomer moeilijk zal worden voor Europa vanwege brandstoftekorten, zelfs in het meest gunstige scenario.

Citi waarschuwde dat als de verstoringen nog een maand aanhouden, de verliezen kunnen oplopen tot ongeveer 1,3 miljard vaten, met de mogelijkheid dat de prijzen in het tweede kwartaal oplopen tot $110 per vat.

Aanvullende factoren die op de markt van invloed zijn

Tegelijkertijd bestrijden brandweerlieden nog steeds een brand in de Russische havenstad Tuapse aan de Zwarte Zee, meer dan 24 uur na een Oekraïense droneaanval. De haven is een belangrijk knooppunt voor de export van aardolieproducten en huisvest een belangrijke raffinaderij van Rosneft.

Daarnaast wordt verwacht dat Rusland vanaf 1 mei de export van Kazachse olie naar Duitsland via de "Druzhba"-pijpleiding zal stopzetten, wat de druk op de Europese leveringen zou kunnen vergroten.

De markt wacht ook op het wekelijkse voorraadrapport van de Amerikaanse Energy Information Administration (EIA). De meest recente gegevens laten een daling zien in de Amerikaanse voorraden ruwe olie, benzine en distillaten als gevolg van lagere import en hogere export.

Analisten zijn van mening dat de aanhoudende stijging van de Amerikaanse export van olie en olieproducten mogelijk wijst op een krappere aanvoer in Azië en Europa, wat in de komende periode wellicht nieuwe steun voor de prijzen kan opleveren.